倫鎳遇“歷史性逼空”,“鎳”價暴漲對新能源產業影響幾何?

作者: | 發布日期: 2022 年 03 月 10 日 9:41 | 分類: 分析評論

近日,受俄烏沖突事件的影響,“鎳”價在國際期貨市場上出現劇烈波動。倫敦金屬交易所(LME)鎳價于3月7日至3月8日創下歷史性高點,兩個交易日內暴漲248%,倫鎳遇“歷史性逼空”。暴漲之下,倫敦金屬交易所(LME)宣布取消所有在倫敦時間2022年3月8日的鎳交易。鎳作為動力電池三元正極材料的重要原料,鎳價的持續上漲,引發了市場對新能源汽車產業的擔憂。

TrendForce集邦咨詢表示,新能源車需求激增下,全球鎳庫存持續走低,LME鎳庫存已低于8萬噸,動力電池用鎳產品的供應出現結構性緊缺,加之受俄烏沖突事件的影響,世界鎳產量排名第三的俄鎳的全球供應將受到限制,或將加大鎳產品的結構性供需矛盾,短期內新能源車企在動力電池成本方面將承壓。但隨著今年下半年印度尼西亞(全球鎳礦產量最大國)針對該原料相關項目的集中投產,預計今年下半年將改善鎳的供需情況,并出現一定程度的鎳供給過剩,“鎳”價的持續上漲將不可持續。

TrendForce集邦咨詢表示,鎳當前最大的應用領域在不銹鋼,約占據鎳70%的市場需求,從今年年初來看,不銹鋼行業發展較為穩定。而電池用鎳的市場需求占比約為5%,在終端市場新能源車的消費需求拉動下,電池用鎳的市場需求占比將逐步拉升,預計電池用鎳的市場需求增速將在32%以上。

目前,電池用鎳的直接原料為硫酸鎳,硫酸鎳作為鎳產業鏈的中游產品,是鎳礦(硫化鎳礦或紅土型鎳礦)經冶煉加工后得到的一種鎳鹽。在電池領域中,硫酸鎳不僅用于生產鎳鈷錳、鎳鈷鋁等三元電池的前驅體材料;同時,硫酸鎳也用于鎳氫、鎳鎘二次電池正極材料的生產。

硫酸鎳的主要原料有高冰鎳(注:高冰鎳是由鎳精礦冶煉而成的鎳含量一般在50%以上的鎳、銅、鈷、鐵等金屬硫化物的共熔體)、鎳濕法中間品(MHP)、鎳豆/鎳粉(指平均鎳含量高于99.8%的精煉鎳)、廢鎳(指回收鎳)等。隨著紅土鎳礦濕法冶煉技術的成熟,鎳中間品(MHP)將會成為硫酸鎳生產的主要貢獻力量,目前寧波力勤、華友鈷業、格林美、青山控股等企業正在印尼加速推進紅土鎳礦濕法冶煉生產鎳中間品(MHP)項目,2022年預計將投產5-8萬金屬噸鎳中間品(MHP)。

同時,全球鎳業巨頭青山集團于去年年底正式投產了位于印尼的高冰鎳項目,打通了由紅土鎳礦冶煉的鎳鐵向高冰鎳轉化的通道,并在去年3月份與華友鈷業、中偉股份簽訂了高冰鎳供應協議,約定將于2021年10月開始一年內合計供應10萬噸高冰鎳(向華友鈷業、中偉股份分別供應6萬噸和4萬噸高冰鎳)。隨著今年青山高冰鎳項目的投產,由鎳鐵轉化為高冰鎳進而生產硫酸鎳也將成為電池用鎳市場供應的貢獻力量。

TrendForce集邦咨詢表示,目前高鎳系三元正極材料(主要指NCM622、NCM811和NCA等鎳含量較高的三元材料)在三元正極材料中的市場占比迅速提升,市占率至2021年已提升至接近40%。高鎳化趨勢下不僅單噸三元正極材料對鎳的消費需求上升,同時終端市場新能源汽車在中國、歐美等地區的滲透率也在進一步提升,車用動力電池將成為鎳產品需求增速最高的領域,預計至2025年全球電池領域用鎳需求將超過50萬金屬噸。

目前俄烏局勢的不確定性,短期內或將擾動全球鎳的供需關系,進而拉升全球鎳價的上漲,造成動力電池原材料成本上升。但中長期來看,鎳價的上漲將不可持續,電池用鎳的結構性緊缺狀況或將在今年下半年得到緩解。

來源:TrendForce集邦咨詢,分析師曾佑鵬

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